بررسی اثر جریان وجوه نقد آزاد بر ارتباط ارزشی عایدی هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم

با فرمت قابل ویرایش word - پایان نامه بررسی اثر مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد بر ارتباط ارزشی عایدی هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم از طریق کاربرد مدل اولسون - پایان نامه ارشد حسابداری

چکیده: ۱
مقدمه: ۲
فصل اول: کلیات تحقیق
۱-۱ مقدمه ۴
۳-۱ پرسش های اصلی تحقیق ۶
۴-۱ اهداف تحقیق ۶
۵-۱ فرضیه های تحقیق ۷
۶-۱ قلمرو تحقیق ۷
۷-۱ تعریف واژه ها ۸
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

۱-۲ مقدمه ۱۲
۲-۲ اهداف عمده حسابداری ۱۳
۳-۲ گزارشهای حسابداری ۱۴

۱-۳-۲ گزارشهای درون سازمانی ۱۴
۲-۳-۲ گزارشهای برونسازمانی ۱۴
۴-۲ استفاده کنندگان گزارشهای مالی و نیازهای اطلاعاتی آنها ۱۴
۱-۴-۲ سرمایه گذاران ۱۵
۲-۴-۲ نیازهای اطلاعاتی سرمایه گذاران (بخش عمومی و بخش خصوصی) ۱۶
۳-۴-۲ سرمایهگذاران بالقوه و نیازهای اطلاعاتی آنها ۱۷
۴-۴-۲ اعطاءکنندگان وام، اعتبار و سایر تسهیلات مالی و نیازهای اطلاعاتی آنها ۱۷
۵-۴-۲ نیازهای اطلاعاتی فروشندگان کالاها و خدمات ۱۸
۶-۴-۲ مشتریان ۱۸
۷-۴-۲ نیازهای اطلاعاتی مدیریت ۱۸
۸-۴-۲ کارکنان ۱۹
۹-۴-۲ دولت و نیازهای آن ۱۹
۱۰-۴-۲ جامعه ۱۹
۵-۲ اهداف گزاشگری مالی ۲۰
۱-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی وضعیت مالی و بنیه اقتصادی ۲۰
۲-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی عملکرد و توانایی سودآوری ۲۱
۳-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی چگونگی تأمین و مصرف وجوه نقد ۲۲
۴-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی چگونگی ایفای مسئولیت مباشرت مدیریت و انجام تکالیف قانونی ۲۳
۵-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات مکمل برای درک بهتر اطلاعات مالی ارائه شده و پیشبینی وضعیت آتی ۲۴

۶-۲ مقایسۀ سهامداران (سرمایه گذاران) با گروههای ذینفع ۲۴
۷-۲ تئوری نمایندگی ۲۶
۸-۲- حاکمیت شرکتی راه حلی برای مشکلات ناشی از روابط نمایندگی ۳۰
۱-۸-۲ طیف تعاریف حاکمیت شرکتی ۳۱
۲-۸-۲ تعاریف حاکمیت شرکتی ۳۲
۴-۸-۲ طبقه بندی سیستمهای حاکمیت شرکتی ۳۲
۵-۸-۲ مکانیزم های حاکمیت شرکتی ۳۴
۶-۸-۲ ویژگی های آئیننامه نظام حاکمیت شرکتی (راهبری شرکتی) در ایران ۳۵
۷-۸-۲ ارکان نظام راهبری شرکتی ۳۶
۹-۲ جریان وجوه نقد آزاد و مشکلات نمایندگی ناشی از آن ۳۷
۱-۹-۲تعریف جریان وجوه نقد آزاد ۳۷
۲-۹-۲ محاسبه جریان وجوه نقد آزاد ۳۸
۳-۹-۲ مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد ۳۸
۴-۹-۲ مکانیزمهای مؤثر بر مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد ۴۰
۱۰-۲ عایدی (سود) هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم ۴۰
۱۱-۲ بررسی اثر مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد بر ارتباط ارزشی عایدی هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم ۴۱
۱۲-۲ پیشینه تحقیق ۴۲
۱-۱۲-۲ تحقیقات انجام شده در خارج از کشور ۴۲
۲-۱۲-۲ تحقیقات انجام شده در داخل کشور ۴۵
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه ۴۸
۲-۳ جامعه آماری و نمونه آماری ۴۸
۱-۲-۳ جامعه آماری ۴۸
۲-۲-۳ نمونه آماری تحقیق و روش نمونهگیری ۴۸
۳-۳ ابزار گردآوری دادهها ۴۹
۴-۳ ابزار تجزیه و تحلیل ۵۰
۵-۳ متغیر های مستقل و وابسته ۵۰

۶-۳ روش آزمون فرضیه های تحقیق ۵۰
۱-۶-۳ روش آزمون فرضیه های اصلی ۵۰
۲-۶-۳ روش آزمون فرضیه های فرعی ۵۱
۳-۶-۳ روش محاسبه جریان وجوه نقد آزاد ۵۲
۴-۶-۳ روش محاسبه فرصت رشد ۵۲
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
۱-۴ مقدمه ۵۶
۲-۴ آزمون فرضیه ها ۵۷
۱-۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرهای فرضیه های اصلی ۵۷
۲-۲-۴ آزمون فرضیه اصلی اول ۶۱
۳-۲-۴ آزمون فرضیه اصلی دوم ۶۵
۴-۲-۴ جمع بندی دو مدل فرضیه های اصلی ۷۰
۵-۲-۴- شاخص های توصیفی متغیرهای فرضیه های فرعی ۷۱
۶-۲-۴ آزمون فرضیه فرعی اول ۷۷
۷-۲-۴ آزمون فرضیه فرعی دوم ۸۰
۸-۲-۴ جمع بندی دو مدل فرضیه های فرعی ۸۰
۹-۲-۴- خلاصه نتایج حاصل آزمون فرضیه های اصلی و فرعی ۸۰

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
۱-۵ مقدمه ۸۳
۲-۵ نتایج تحقیق ۸۳
۱-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی اول ۸۳
۲-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی دوم ۸۴
۳-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی اول ۸۴
۴-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی دوم ۸۴
۳-۵ خلاصه و نتیجه گیری کلی ۸۴
۴-۵ پیشنهادهای تحقیق ۸۵
۱-۴-۵ پیشنهادهای حاصل از نتایج تحقیق ۸۵
۲-۴-۵ پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی ۸۶
۵-۵ محدودیتهای تحقیق ۸۷
پیوست ها
لیست شرکتهای عضو نمونه آماری ۸۹
منابع و ماخذ
منابع فارسی: ۹۱
منابع لاتین: ۹۲
چکیده انگلیسی: ۹۷

جدول۱-۴ شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های ۵۸
جدول ۲-۴ آزمون کلموگروف- اسمیرنوف فرضیه های اصلی( متغیر قیمت هر سهم) ۶۱
جدول ۳-۴ضریب همبستگی پیرسون بین عایدی هر سهم وقیمت هر سهم ۶۲
جدول ۴-۴ ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون متغیرهای فرضیه اصلی اول(بین قیمت هر سهم و عایدی هر سهم) ۶۲
جدول ۵-۴ آنالیز واریانس رگرسیون فرضیه اصلی اول ۶۳
جدول ۶-۴ ضرایب معادله رگرسیونی فرضیه اصلی اول(قیمت هر سهم و عایدی هر سهم) ۶۳
جدول ۷-۴ ضریب همبستگی پیرسون بین ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم ۶۶
جدول ۸-۴ ضریب همبستگی، ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون( ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم) ۶۶
جدول۹-۴ آنالیز واریانس رگرسیون فرضیه اصلی دوم (متغیر های ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم) ۶۷
جدول ۱۰-۴ ضرایب معادله رگرسیونی فرضیه اصلی‌دوم (متغیر های ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم) ۶۷

جدول ۱۱-۴ مقایسه دو مدل ارزش دفتری و عایدی هر سهم در تبیین رابطه با قیمت سهام ۶۹
جدول ۱۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرهای فرضیه های فرعی ۷۱
(مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد، عایدی هر سهم، قیمت هر سهم، اثر متقابل بین مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد و عایدی هر سهم) ۷۱
جدول ۱۳-۴: ضرایب همبستگی پیرسون و سطوح معنا داری متغیر های فرضیه فرعی اول ۷۵
(قیمت هر سهم، مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد، عایدی هر سهم،اثر متقابل بین مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد و عایدی هر سهم) ۷۵
جدول ۱۴-۴: آزمون کلموگروف- اسمیرنوف فرضیه های فرعی(قیمت هر سهم) ۷۶
جدول ۱۵-۴: مقادیر ضریب همبستگی، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل و آماره دوربین ۷۷
جدول ۱۶-۴ آنالیز واریانس رگرسیون فرضیه فرعی اول ۷۷
جدول ۱۷-۴: ضرایب معادله رگرسیونی فرضیه فرعی اول ۷۸

جدول ۱۸-۴ مقایسه دو مدل فرضیه های فرعی ۸۰

نمودار ۱-۴ توزیع متغیر عایدی هر سهم ۵۹
نمودار ۲-۴ توزیع متغیر قیمت هر سهم ۶۰
نمودار ۳-۴ توزیع متغیر ارزش دفتری هر سهم ۶۰
نمودار ۴-۴ آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون فرضیه اول ۶۴
نمودار ۵-۴ خط و معادله رگرسیون فرضیه اصلی اول ۶۵
نمودار ۶-۴ آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون فرضیه اصلی دوم ۶۸
نمودار ۷-۴ خط و معادله رگرسیون فرضیه اصلی‌دوم ۶۹
نمودار ۸-۴ توزیع متغیر مشکلات نمایندگی ناشی از جریان وجوه نقد آزاد ۷۲
نمودار ۹-۴ توزیع متغیر عایدی هر سهم ۷۳
نمودار ۱۰-۴ توزیع متغیر قیمت هر سهم ۷۳
نمودار ۱۱-۴ توزیع اثر متقابل بین متغیر مشکلات ناشی از جریان وجوه نقد آزاد و عایدی هر سهم ۷۴
نمودار ۱۲-۴ توزیع لگاریتم متغییر قیمت هر سهم ۷۴
نمودار ۱۳-۴ آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون فرضیه اول فرعی ۷۹

بررسی رابطه بین متغیر های کلان اقتصادی با ساختار سرمایه

با فرمت قابل ویرایش word - پایان نامه ارشد حسابداری - بررسی ارتباط بین متغیر های کلان اقتصادی با ساختار سرمایه در بازار سرمایه ایران

چکیده : 1

مقدمه : 2

فصل اول. 3

کلیات تحقیق. 3

فصل اول : مقدمه 3

1-1 مقدمه 4

2-1 تاریخچه مطالعاتی. 5

3-1 . بیان مساله 6

4-1. چارچوب نظری. 7

5-1 .اهداف تحقیق. 8

6-1 حدود مطالعاتی. 8

1-6-1 قلمرو مکانی. 8

2-6-1 قلمرو زمانی. 8

7-1 . تعریف واژه ها و اصطلاحات.. 9

فصل دوم 11

مروری برادبیات تحقیق. 11

مروری بر ادبیات تحقیق. Error! Bookmark not defined.

1-2 . مقدمه 12

2 – 2 . ساختار سرمایه 13

3–2 . تئوریهای ساختار سرمایه 14

4-2. وجود ساختار سرمایه 16

5–2 . ساختار بهینه سرمایه 17

6–2 . مفهوم اهرم 18

7–2 . نقش نوآوری در ساختار سرمایه 18

8–2 . روشهای تأمین مالی. 19

1–8–2 .تأمین مالی کوتاه مدت.. 20

2 –8– 2 . تأمین مالی میان مدت و بلند مدت.. 22

9–2 . ویژگیهای روشهای تأمین مالی. 28

10–2 . مزایای ناشی از استفاده استقراض... 29

11–2 . معایب ناشی از استقراض... 29

12–2 . عوامل مؤثر بر ارزیابی روشهای تأمین مالی. 30

13  - 2 . تأمین مالی و ساختار سرمایه 32

14–2 . هزینه سرمایه 33

15– 2 . پیشینه تحقیق : 38

1-15 -2. تحقیقات خارجی: 38

2 -15-2. تحقیقات داخلی. 39

فصل سوم 44

روش اجرای تحقیق. 44

فصل سوم : روش اجرای تحقیق. 44

1–3 . مقدمه 45

2– 3 . نوع پژوهش.. 45

3 –3 . جامعه ، نمونه آماری و روش نمونه گیری. 46

4–3 . روش و ابزار جمع آوری اطلاعات.. 47

5-3. روش تجزیه و تحلیل اطلاعات.. 47

1-5-3. تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی. 47

6-3. مدل مفهومی  تحقیق. 52

7-3 . متغیر های تحقیق. 52

1-7-3. متغیرهای مستقل. 52

2-7-3 . متغیر وابسته 53

3-7-3. متغیر های کنترل : 53

8–3 . فرضیات تحقیق. 54

فصل چهارم 55

تجزیه و تحلیل داده‌ها 55

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها 55

1-4مقدمه‏ 56

2-4  شاخص های توصیفی متغیرها 56

3-4  تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 58

4-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها: 58

5- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه 59

1-1-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی اول: 59

Y= 0.741+0.07EPS-0.015ROA. 67

3-1 -5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی سوم 68

Y= 1.288+0.07EPS-0.015ROA-0.06D.. 71

فصل پنجم 83

نتیجه‌گیری و پیشنهادات.. 83

ل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات.. 83

1-5مقدمه 84

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها 85

1-2-5 نتایج فرضیه فرعی اول. 85

2-2-5 نتایج فرضیه فرعی دوم 85

3-2-5 نتایج فرضیه فرعی سوم 86

4-2-5 نتایج فرضیه فرعی چهارم 86

5-2-5 نتایج فرضیه اصلی اول. 86

3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق. 87

4-5 پیشنهادها 87

5-5 محدودیت های تحقیق. 88

منابع و ماخذ 90

منابع فارسی: 91

منابع لاتین: 92

منابع اینترنتی: 93

Abstract: 94

جدول (1-4) شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (آماری) 57

ادامه جدول (1-4) 57

جدول (2-4) آزمون کالموگراف – اسمیرنوف  K-S)) برای متغیر وابسته(نسبت بدهی) تحقیق. 59

جدول (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ سود بانکی. 60

.جدول (5-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ سود بانکی با حضور متغیر های کنترلی. 61

جدول (6-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای نسبت بدهی و نرخ سود بانکی و متغیر های کنترلی. 62

جدول(7-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه فرضیه فرعی یک به روش Enter 63

جدول (8-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ تورم 64

.جدول (10-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ تورم با حضور متغیر های کنترلی. 65

جدول (11-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای نسبت بدهی و نرخ تورم و متغیر های کنترلی. 66

جدول(12-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه فرضیه فرعی دوم به روش Enter 67

جدول (13-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ دلار. 68

جدول(14-4) تحلیل واریانس رگرسیون  برای متغیرهای نسبت بدهی و نرخ دلار. 69

.جدول (15-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ دلار با حضور متغیر های کنترلی. 69

جدول (16-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای نسبت بدهی و نرخ دلار و متغیر های کنترلی. 70

جدول(17-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه فرضیه فرعی سوم به روش Enter 71

جدول (18-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ نقدینگی. 72

جدول(19-4) تحلیل واریانس رگرسیون  برای متغیرهای نسبت بدهی و نرخ نقدینگی. 73

.جدول (20-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و نرخ نقدینگی با حضور متغیر های کنترلی. 73

جدول (21-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای نسبت بدهی و نرخ نقدینگی و متغیر های کنترلی. 74

جدول(22-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه فرضیه فرعی چهارم به روش Enter 75

جدول (23-4) : ضریب همبستگی میان متغیر های توضیحی. 76

جدول (24-4) معیار کفایت نمونه KMO و آزمون بارتلت.. 77

جدول (25-4) : درصد تغییرات بیان شده توسط عامل ها 77

جدول (26-4) : ماتریس مولفه ها( ماتریس ضرایب عوامل ) 77

جدول (27-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین متغیر های کلان اقتصادی و نسبت بدهی. 78

جدول (28-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای متغیر های کلان اقتصادی و نسبت بدهی. 78

جدول (29-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین نسبت بدهی و متغیر های کلان اقتصادی با حضور متغیر های کنترلی. 79

جدول (30-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای نسبت بدهی و عامل یک و متغیر های کنترلی. 80

جدول(31-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه فرضیه اصلی یک به روش Enter 81

چکیده :

اطلاعات اقتصادی در کشور ها از جمله اطلاعات مهم و تاثیر گذار به شمار می رود ، که یکی از موارد پر کاربرد این اطلاعات در بازار های سرمایه کشور ها می باشد . مدیران مالی شرکت ها در تصمیم گیری ها و برنامه ریزی در زمینه بهینه کردن ساختار سرمایه تمامی جوانب را در نظر می گیرند و یکی از این جوانب شرایط اقتصادی محیط پیرامون شرکت است .

در این پژوهش از نرخ تورم ، نرخ نقدینگی ، نرخ سود بانکی و نرخ دلار به عنوان متغیر های اقتصادی نام برده شده و ارتباط آن با ساختار سرمایه که همان نسبت بدهی در شرکت هاست ، مورد بررسی قرار گرفته و برای این منظور اطلاعات شرکت های بازار سرمایه ایران و سایت بانک مرکزی در طی سال های 1384 تا1388 انتخاب و آزمون فرضیه ها با نرم افزار spss به کمک آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی ، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت و نتایج به دست آمده در این پژوهش حاکی از عدم ارتباط بین متغیر های کلان اقتصادی و ساختار سرمایه در بازار سرمایه ایران است که با وارد شدن متغیر های کنترلی از جمله نسبت بازده مجموع دارایی ها ، نسبت بازده حقوق صاحبان سرمایه ، نسبت سود هر سهم و نسبت دارایی های ثابت این ارتباط به حالت معنا داری تبدیل شد ، که این خود ناشی از عدم ثبات در وضعیت اقتصادی کشور می باشد که مدیران مالی شرکت ها نتوانند برآورد دقیقی از آینده کشور داشته تا بتوانند در تصمیم گیری های مالی از آن استفاده کنند.

مقدمه :

در دنیای سرمایه گذاری امروز تصمیم گیری شاید مهمترین بخش از فرایند سرمایه گذاری باشد که طی آن سرمایه گذاران در جهت حداکثر کردن منافع و ثروت خویش نیازمند اتخاذ بهینه ترین تصمیمات می باشند. در این ارتباط مهمترین عامل فرایند تصمیم گیری اطلاعات است. اطلاعات می تواند بر فرایند تصمیم گیری تاثیر بسزایی داشته باشد. زیرا موجب اخذ تصمیمات متفاوت در افراد متفاوت می شود. در شرکت ها نیز تصمیمات ساختار سرمایه متاثر از اطلاعات است .اقتصاد دانان  اطلاعات اقتصادی را یکی منابع اطلاعاتی مدیران مالی می دانند. به همین دلیل یکی از اهداف تهیه  متغیر های اقتصادی فراهم کردن اطلاعات به منظور تسهیل تصمیم گیری است.

در کشور های توسعه یافته به علت وجود ثبات اقتصادی ، شرایط اقتصادی در آینده برای بیشتر افراد و شرکت ها قابل پیش بینی کردن است و با در نظر گرفتن این شرایط سعی در بهینه کردن تصمیمات خود دارند ، ولی در کشور های توسعه نیافته و یا در حال توسعه این امر به علت نوسان و تلاطم در محیط اقتصادی امری دور از ذهن یا محال است و در  طی تحقیقات مختلف رابطه بین متغیر های کلان اقتصادی با متغیر های حسابداری  مورد بررسی و ارزیابی قرار گرفته است.در این تحقیق نیز در پی یافتن پاسخ این سوال هستیم که آیا متغیر های کلان اقتصادی بر ساختار سرمایه در بازار سرمایه ایران تاثیر دارد یا خیر؟ بنابر این  رویکرد اصلی در این پژوهش آزمون تجربی تاثیر متغیر های اقتصادی با نسبت بدهی است .